一、“比特币是马斯克发明的吗”

别笑，我们没疯，真的有不少人以为比特币是马斯克发明的。

要怪只能怪马斯克吆喝比特币太卖力了，如今比特币与马斯克已经形成了深度绑定，在马斯克这样流量大佬的吆喝下，如今的比特币早已不是小圈子的游戏。越来越多的散户入场，比特币破圈。

最近，国内企业家投资比特币的新闻也渐渐密集了起来。3月7日晚间，美图公司发布公告称购买了约2.6亿元人民币的比特币和以太币（一种市值仅次于比特币的加密货币）。在此之前，2月19日晚间，国内私募大佬、东方港湾董事长但斌公开表示买入比特币ETF基金。

也有声音指出，国内外一些有流量的大佬们因为自己投资了比特币下场吆喝，会让普通人跟进效仿，而这类资产上下波动的特性会让很多普通人最终亏钱受伤。

谁在炒作比特币？比特币的涨跌和这些流量大佬的发言是否有关？比特币破圈后存在什么风险？深燃带你一探究竟。

2020年下半年以来，比特币价格持续上涨，暴涨的行情让比特币出圈，越来越多的普通人尝试将比特币作为一种投资手段。

根据比特币券商币安公司发布的信息显示，该公司在2020年度的机构开户数量猛增46%。受益于比特币的牛市，加密货币市场吸引大量散户和机构资金开户。

头部加密货币交易所Coinbase近日向SEC提交的上市申请称，从2018年至2020年，平台上的认证个人用户呈现每季度增长的趋势，在进入2020年后，这一增长趋势进一步明显，这也与比特币价格上涨、越来越多人对于比特币投资的兴趣增强紧密相关。

2017年，法律系学生贵友选修了一门《科技与法律》的课程，其中讲到了涉及比特币的法律判例。后来他又了解到，当时比特币在国内并不是官方认可的货币，但是法院还是承认比特币的价值的。“有一个债务人，他只有比特币，没有其他任何资产，他欠债之后，法院就执行将他的比特币给他的债权人”。

贵友向深燃表示，连法律行业都需要面对比特币带来的改变，或许未来比特币会有很大的价值空间，于是他买了6000元的比特币，那时1个比特币的价格不到1万美元，在此之前他并没有投资过股票或基金。“我是夏天买的，然后那年冬天比特币大跌，我就心态很不好，一会觉得自己拿不住了，想卖，一会又安慰自己，自己看了那么多法学、科技、哲学类的书，对比特币的价值认识地很透彻了，应该相信自己的判断”。

那时很多人会拿比特币这件事嘲笑他，“看吧，我就和你说是骗人的、割你韭菜的”。他心里不服气，但也没什么底气争辩，只能自己默默拿着比特币，不抛。直到现在，他手里的比特币价值约3万元。

在互联网公司工作的螂螂，2018年结婚时收到的份子钱就是比特币。婚礼那天，一个在交易所工作的朋友经过记账台，报出一句——“1.1314个比特币”。之后，朋友让他自己注册一个数字钱包，注册成功之后告诉他收款地址，把1.1314个比特币打到了他的账上。

当时，空气币盛行（以发币圈钱为目的的币种），螂螂对这类虚拟货币的认知中性偏负面。他只是把比特币当作结婚礼物收藏起来，并没有想深入了解，“2月基金大涨的时候也想过要不要把比特币卖了买基金，不过想到这毕竟是礼物，比较有意义，也就没卖。”

不过螂螂告诉深燃，他并没打算投资比特币，理由是“不赚自己认知之外的钱”。

和上述从买卖入手接触比特币的人不同，家里从事电力行业的熊百强比其他人更先嗅到“商机”——挖矿，即依据特定算法程序，运算获得一定数量的虚拟货币。虚拟货币挖矿的最重要成本就是电费。于是他打起了没有上网的电厂的主意，主要利用水电和内蒙的风电。不过因为这一动作处于法律的灰色地带，在家人的劝阻下没有继续。

最近，挖矿一词也频频出现在人们的视线中。2月25日，内蒙古发改委发文称，拟全面清理关停虚拟货币挖矿项目。由于需要全天24小时运转机器，许多“挖矿”公司将运营地点选在拥有廉价燃煤电力的地方，内蒙古因为电力资源丰富，地广人稀，可以支撑大规模矿场，成为比特币挖矿的热门选择。

根据剑桥大学编制的比特币电力消耗指数，目前中国约占全球所有比特币采矿计算能力的65%，仅内蒙古就占8%，而美国只占7.2%。

同时#韩国近两成网吧关门挖矿#登上热搜。以一家拥有200台电脑的韩国网吧为例，每天“挖矿”15个小时可获利至少人民币5800元，远高于很多网吧平时的营业收益。

来源/微博截图

在投资比特币的大V中，马斯克无疑是最欢脱的一个。在百度上搜索比特币、马斯克，跳出来的第一个问题甚至就是：比特币是马斯克发明的吗？

来源/百度截图

从1月底开始，比特币与马斯克便结下了不解之缘，甚至让人有种错觉：马斯克的嘴可以影响比特币的涨跌。

1月29日，马斯克将其Twitter账号的简介部分变成了“bitcoin”，比特币价格应声涨超18%，价格一度报于32758美元/枚。马斯克还在Clubhouse中表示，“我是比特币的支持者。我应该8年前就买的，这场盛宴我来晚了。”

2月8日，马斯克宣布特斯拉买入15亿美元价值的比特币，并将在未来接受比特币作为支付形式，引得比特币疯狂上涨到4.7万美元。

美国投行Wedbush的分析师丹尼尔艾福斯认为，马斯克出面影响比特币，到特斯拉出资投入比特币后，双方显然已经形成了一种捆绑关系。《福布斯杂志》的数据也显示：比特币和特斯拉存在0.615的强相关性。特斯拉的股价也随着比特币的涨跌而起伏。

大佬确实存在言行不一的情况。比如摩根大通首席执行官杰米.戴蒙曾撰文称，比特币是一种欺诈。发表批评不久后的2017年9月，摩根大通就在3000美元的价格低点购买了一大笔比特币。

在国内，2017年9月，中国监管层要求境内比特币交易所制定无风险清退方案，9月底前关停。官方的态度决定了比特币在国内的微妙地位，公众人物对比特币的言论也是慎之又慎，对于自己持有比特币的情况鲜有透露。

第一个小范围内表达对于比特币欣赏的互联网大佬可能是美团创始人王兴。“我也是有比特币的人了，必须用实际行动为这具有非凡想象力的创造表示敬意。”2013年12月22日，王兴在饭否上记录了自己买比特币的心情，表达了对于比特币的认可。

最近，国内企业家投资比特币的新闻渐渐密集了起来。

2月19日晚间，国内私募大佬、东方港湾董事长但斌公开表示买入比特币ETF基金，并伴有“虽然有点晚，但想通了就践行”、“随着特斯拉允许比特币作为支付货币，它的价值可能会被提升”等言论。

3月7日晚间，美图公司发布公告称，公司于2021年3月5日在公开市场交易中购买了15000单位的以太币和379.1214267单位的比特币，这两种加密货币的总对价分别约为2210万美元和1790万美元，即合共涉资4000万美元(约2.6亿人民币)。

消息公布后，美图董事长蔡文胜在其微信朋友圈中表示，“总要有人第一个吃螃蟹，这应该算香港上市公司第一家购买比特币，也算是全球第一家上市公司把以太坊作为货币价值储备。”

来源/蔡文胜朋友圈截图

其实，从2020年开始，美国金融机构开始大举进入数字货币市场，机构入场才是推动比特币暴涨的重要原因。

程智鹏表示，比特币的上涨主要是机构资金大举进入。自从2020年新冠疫情爆发，全球央行放水，但大环境受限于疫情致使资金客观上难以刺激经济循环，于是流入资本市场推高股票、大宗商品等资产价格，比特币的上涨也受益于此。很多散户因为看到比特币价格高涨而不愿意进入市场，推高价格上涨的主要是机构资金，大部分散户在此过程中都只是看了热闹。由于比特币现在已经开始呈现主流金融、甚至国际地缘之间博弈新工具的趋势，散户在比特币市场中的影响会随着比特币共识扩大和市场规模扩大而渐渐变小。

2020年8月、9月期间，纳斯达克上市公司MicroStrategy共投资了4.25亿美元的比特币。10月下旬，美国支付平台PayPal宣布将允许用户通过其在线钱包购买、销售和持有比特币等数字货币，并且从2021年初开始，其用户还能使用数字加密货币进行购物。

程智鹏认为，传统金融机构大举进军比特币市场，将比特币市场结构改变，后续周期性的变化或将呈现新的规律。

“我对国内外一些有流量的大佬们因为自己投资了比特币或者其他数字币就开始吆喝煽动的行为极度鄙视，这种行为非常不负责任。因为他们的一举一动，投资行为会让很多普通人跟进效仿，而这类资产上下波动的特性会让很多普通人最终亏钱受伤，而对于他们来说，代价是很直观和惨烈的。”2月23日，经纬中国创始管理合伙人张颖在微博上表达了对于一些大佬下场站台比特币的担忧。

有人将比特币比作一个24小时营业的赌场、一个不受监管的金融交易市场，人们可以随意放大杠杆，人性的贪婪在其中也无限放大。

2020年12月16日，“星海湾大桥跳桥案”轰动一时，而这起惨案的起因就是投资比特币，或者说是比特币投资者的贪心。因为入场早，郑某大学毕业后通过投资比特币获得近千万资产，后来由于比特币价格的巨大波动，加上郑某的杠杆操作，一共亏损了2000多万。由于无法承担巨额损失，郑某杀害了自己的女儿，并和妻子一起跳海自杀，最终郑某被救起，被大连市检方以“非法剥夺他人生命、造成一人死亡，涉嫌故意杀人”起诉。

“普通人投资比特币和做所有投资一样，需要对交易的对象有足够的了解。比特币是一个波动性很大的风险资产，如果风险偏好比较低，无法承受巨大波动，就谨慎参与这样的标的。”程智鹏表示。

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此外，比特币本身也可能被不法分子利用，成为洗钱的工具。

2015年的某一天，晓力打开办公电脑发现，桌面所有的文件都无法正常打开，点开一个表格样的图标，是一封英文邮件，显示“你的电脑被锁定了，所有文件打不开，但没有损坏，还想要的话，支付3个比特币”，并在邮件里写了比特币的购买方法。

晓力向深燃回忆道，他当时根本不知道什么是比特币，问了一个学计算机安全的同学才知道，这是电脑中病毒了。在同学的建议下，他重装了电脑，并没有赎回这些文档。那时他第一次知道，比特币是犯罪分子喜欢的支付方式。

比特币匿名化、无国界、点对点支付等特点，客观上缩短了不法分子交易的环节，增加了案件的侦查难度。2020年10月，浙江温州警方侦破一起利用比特币贩卖毒品案件。警方表示，犯罪分子为了逃避侦查，通过虚拟币转账的方式进行交易。

比特币另一个潜在的风险因素是其创造者中本聪。中本聪早期挖币100万个，按照目前比特币的5.4万美元/枚的价格，中本聪的身价在540亿美元左右。王兴在饭否上曾称，理论上中本聪已经是世界首富了。“一个朋友坚定看好比特币，他认为只有一个风险，如果中本聪还活着，并且哪天真的跳出来（通过移动那已沉寂十年的一大堆比特币）验明正身，那比特币就有可能被毁。”

有趣的是，在Coinbase的招股书中，也将“比特币匿名创造者中本聪（Satoshi Nakamoto）背后的真实身份以及中本聪转让比特币”列为风险因素。

言外之意是，比特币的一大特点是去中心化，而沉寂的中本聪成了比特币最大的中心和动荡因素。

二、虚拟币挖矿现状

文|《财经天下》每周韩麻溪

“现在国内矿工有三分之一去了海外，三分之一在观望，另外三分之一已经离开这个行业。”12月27日，一位矿机销售人员告诉《财经天下》周刊。

这背后的情况是，今年5月以来，监管层一直在打击虚拟货币挖矿。目前，中国主要矿业城市四川、云南、新疆和内蒙古的矿山已相继关闭。部分具有一定规模和经营能力的矿山、矿机生产企业和矿池，大部分已经迁往海外继续经营，剩下的经营能力较差的小矿山和矿池只能关停。

但在强力监管下，曾经的矿工依然以相对隐蔽的方式存在。003010周刊了解到，国内虚拟货币挖矿行业从一开始就是一盘散沙，现在已经大规模离开北美和中亚，继续运营。

国内矿主王东祥告诉《财经天下》周刊，国内的监管政策对老矿工影响不大。刚开始他们的心态会受到影响，但现在矿工已经分布在世界各地。国内矿机交易很少，大部分是从香港和马来西亚发货。

“矿机制造商不再在中国生产，它们全都迁移到了海外。”上述矿机销售人员表示，迁移海外的矿机不受影响，目前各方面运营正常进行。他认为，以比特币为代表的加密货币将经历又一轮调整，届时比特币的价格可能会创下新高，因此BTC矿业仍然有利可图。这也是国内矿主希望尽快把矿机搬到海外，继续开采的原因。

市场数据显示，2021年，比特币价格在30000-67000美元之间波动，年平均价格达到47000美元左右。去年2月10日，比特币跌破1万美元，在很短的时间内，跌到了5000美元左右。之后几个月开始震荡上涨，到今年年初已经超过5万美元。

5月，国内监管政策出台后，比特币从6万美元降至3.5万美元。11月10日，比特币再创新高，最高达到69000美元/枚。从2014年的不到4000美元到现在的近7万美元，

一些人被虚拟货币在短时间内带来的巨大财富效应所迷惑，成为一些公司收割的“韭菜”，埋下诸多隐患。

近日，吉星某矿业公司以FIL云计算能力提供矿业服务为由，声称“年投资回报率300%，本金不受损”，并通过在网上拉人头的方式进行非法采矿和非法集资。肖飒律师认为，这种行为可能涉嫌组织、领导传销和集资诈骗。

但公司包装的致富神话漏洞百出，很快遭到用户投诉。有StarXXX的用户对媒体表示，之前在平台上购买过FIL计算能力，一切正常。但是最近半年，产出的硬币只有10%可以提现，其余的都提不出来。公司说投资亏了，所以没有那么多钱付给矿工。

对此，小撒表示，币圈或矿圈的业务中，经常会出现“骗取财物”的夸大宣传手段。一旦符合法律条件，FIL的采矿作业就可能异化为犯罪。同时，如果操作明星XX的集资盘是以非法占有为目的，采取诈骗手段实现非法集资的，则构成非法集资罪。

有业内人士告诉《财经天下》周刊，在矿业界，网上MLM组织披着“区块链”的外衣挖矿炒币的情况并不少见。虽然上述公司被诉纠纷还有待法院判决，但类似案件已被认定为“传销”。

2019年9月，盐城公安破获了一个500亿元的区块链骗局。在该案中，陈某、丁某、牟鹏等人建立了“PlusToken”平台，拥有200多万会员。平台吸收比特币、以太坊等数字货币会员超过948万人，按照当时的市场行情折合人民币超过500亿元。

最终，2020年11月26日，根据最高法院中国裁判文书网，江苏省盐城市中级人民法院二审刑事裁定书，认定陈波、丁赞庆、彭奕轩等14名被告人犯组织、领导传销活动罪。被告人陈涛被判处二至十一年有期徒刑，并处罚金。由于涉案人数众多，涉案金额巨大，这起案件被称为“币圈最大案件”。

Swarmbzzmining从一开始就被誉为“天王”项目，但它并不是国外的区块链项目，甚至与Swarm关系不大。是国内某知名大佬联合多家算力矿设计的集资游戏。在收割了流量和散户的资金后，3354工匠星科技这个幕后最大的黑手已经收网跑路。

不难发现它的本质。不管是星际还是虫群，他们的套路都是一模一样的。都是以“区块链技术为噱头，提供虚拟货币高额返利”来吸引不明真相的用户。

对于普通人来说，这种骗局的关键在于“低门槛高回报”。比如明星XXX提供的云矿，用户不需要自己购买矿机，只需要存钱抵押即可。简单粗暴的致富方式，让一大批想一夜暴富的圈外普通人成为收割的对象。

不仅仅是上述公司，本月15日，一起“无效比特币挖矿合同”案将虚拟货币挖矿再次推向舆论高潮。北京朝阳法院公开开庭，宣判了一起因比特币“挖矿”延迟引发的服务合同纠纷。法院一审认定合同无效，判决驳回原告要求支付巨额比特币收益的诉讼请求。

>在该案件中，法院认为：丰复久信公司及中研智创公司在明知“挖矿”及比特币交易存在风险，且相关部门明确禁止比特币相关交易的情况下，仍签订代为“挖矿”协议，此协议因损害社会公共利益应属无效，因此产生的相关财产权益亦不应受到法律保护，上述行为造成的后果应由当事人自行承担。

这是首例比特币挖矿合同无效案。案件宣判后，朝阳法院向四川省发展和改革委员会发送司法建议，反馈案件中涉及的虚拟货币“挖矿”活动线索，建议有关部门进行清理整治。

“骗局”背后，外界所“垂涎”挖矿的收益，已很难在国内实现。

事实上，在今年4月份监管政策还没落地前，全球比特币挖矿网络中，中国矿工一直占据主导地位。剑桥大学新兴金融中心（CCAF）去年发布的一项数据显示，中国矿工的挖矿算力占到全球总挖矿算力的71%。清退政策之后，也就是6-7月，国内比特币全网算力全球占比近乎为零。目前，随着国内的矿工们大量向海外转移挖矿设备，中国的挖矿算力已经被北美替代。

换言之，美国已经取代中国成为全球最大的比特币挖矿地区。剑桥比特币电力消费指数（CBECI）显示，美国比特币算力占全球总算力的第一位，占35.4%，后二三名分别为哈萨克斯坦和俄罗斯，占18.1%和11.23%。

10月11日，全球最大的矿机厂商比特大陆发文称，旗下蚂蚁矿机将停止向中国大陆地区发货。本次发货政策调整不影响比特大陆海外市场客户。针对已采购远期产品的大陆地区客户，比特大陆表示将与其联系，提供替代方案。

除了矿机制造商和矿工，在这场监管浪潮中，矿池和交易所也难以幸免。星火矿池发布公告，称“为配合中国最新的行业监管政策，星火矿池决定不再对中国大陆境内用户提供矿池服务。”星火矿池是目前最大的以太坊矿池，主要服务于以太坊矿工。数据显示，星火矿池目前全网算力份额占比达22.7%，排名全网第一。

另一家中国最早的比特币矿池鱼池，其接入矿机数量超过100万台，在全球拥有数百万用户，在监管政策出来后宣布，该矿池不再对中国用户提供服务，如果检测用户来自中国，将可能冻结或终止其账户。

从交易层面来看，国内的大型交易所也在大规模清退国内用户。本月31号，国内三大交易所之一的火币将关闭人民币的OTC业务，彻底退出中国市场。数据显示，截至去年，火币的用户量已经达到了1500万，其中国内用户占比较高，本轮清退规模至少达到百万量级。事实上，被清退的不止是火币一家，剩余的几家交易所币安、抹茶MEXC、Bitget、KuCoin、Poloniex等也正在退清中。

监管的巨浪几乎波及到了虚拟货币挖矿的全产业链，作为产业链中游的加密金融服务机构也停止了中国地区的金融服务。“政策一出来我们就察觉到风向了，当时就开始着手关闭中国地区的业务，现在全力主攻海外的加密金融业务。”某加密金融服务商对《财经天下》周刊表示。

王东项认为，这次的强监管政策比较彻底，未来对虚拟货币和挖矿的高压打击会是一个常态化的形势。

12月3日，在悉尼举行的Sohn Hearts& Minds投资会议上，查理·芒格说，“我认为中国人做了正确的决定，那就是禁止它们，而我的国家做了错误决定。”芒格口中说的“正确的决定”指的就是国内监管部门对虚拟货币挖矿和交易的高压打击态势。

今年6月份，一份《关于清理虚拟货币“挖矿”项目的通知》文件出现多个微信群中，随后就发生了业内称之为“中国史上最大矿难”事件，这是继内蒙、新疆、青海和云南等地后，中国最大的虚拟货币挖矿重镇——四川最终“沦陷”。

一位矿工在微博上感慨：“四川800万负荷，今天0点，集体关闭”。

事实上，挖矿是一个十分高耗能的产业。截至2021年5月10日，全球比特币挖矿的年耗电量大约是149.37太瓦时（1太瓦时为10亿度电），这一数字已经超过马来西亚、乌克兰、瑞典的耗电量。以今年4月底内蒙自治区停清退的35家挖矿企业为例，经初步统计，这些挖矿企业可年节电52亿度，折合超160万吨标准煤。

在业内人士看来，国内挖矿项目今年被全面叫停，与碳中和目标有关。2020年，在联合国大会上，中国承诺力争于2030年前碳排放达到峰值，并于2060年前实现碳中和。为了实现这一环保目标，挖矿这种高能耗的产业自然首先被砍掉。

中国人民大学金融科技研究所高级研究员蔡凯龙在采访时谈到，今年对虚拟货币挖矿的毁灭性打击，碳中和是其中的一方面原因，但更重要的是官方借此重申对比特币挖矿以及交易的表态，即国内官方从未认可过比特币为代表的虚拟货币交易行为。

为了防止虚拟货币挖矿“死灰复燃”，9月24日，监管部门再次重拳出击，国家发改委等11部门出台了《关于整治虚拟货币“挖矿”活动的通知》，提出加强虚拟币“挖矿”活动上下游全产业链监管。同日，人民银行等十部门也出台新规整治“虚拟币炒作”，明确了虚拟币相关业务活动属于非法金融活动。

“银行监管越来越严了，交易所清退中国大陆用户后，使用国内的银行卡交易虚拟货币都被冻结了。”一位熟悉行业的人士告诉《财经天下》周刊。

不仅如此，监管部门的打击行动还在持续。10月8日，国家发展改革委就《市场准入负面清单（2021年版）》向社会公开征求意见，重新将虚拟币“挖矿”列入淘汰目录。业内人士称，将虚拟币挖矿项目列入淘汰类产业，一旦真正纳入负面清单，挖矿这种行业想要地方政府来立项落地基本就不存在，并且虚拟币挖矿将面临更大的清理力度。

在此背景下，不管是星际某某这种涉嫌领导传销、组织诈骗，还是法院宣判的比特币挖矿合同无效，其实都在明确传达一个信息：在中国，虚拟货币挖矿没有下半场。这在5月21日，国务院金融稳定发展委员会第五十一次会议已经表达的非常清楚：“打击比特币挖矿和交易行为，坚决防范个体风险向社会领域传递”。

在全面关停地方挖矿产业后，监管部门对党政机关私自开展虚拟货币挖矿行为也加大了查处力度。11月，发改委强调，要严查严处国有单位机房涉及的挖矿活动。

12月21日，抚州高新技术产业开发区党工委原委员、管委会原副主任骆顺泉，因“引进、支持并直接参与企业从事不符合国家产业政策要求的虚拟货币挖矿活动，以权谋私，与挖矿企业沆瀣一气，结成利益共同体，对抗组织审查”，而被江西省纪委省监委官方通报处分。

这并不是官方通报的首例“从事虚拟货币挖矿”而被处分的官员。今年5月，时任江西省政协副主席的肖毅通报被查，在11月中央纪委国家监委网站发布的“双开”通报中，提到肖毅“滥用职权引进和支持企业从事不符合国家产业政策要求的虚拟货币挖矿活动”问题。

这是肖毅落马的直接导火索，他在主政抚州时引进了抚州市创世纪科技有限公司，并伙同该公司的老板福建客商林庆星，搭建了抚州创世纪超算中心用来虚拟货币挖矿。资料显示，林庆星本人很早就进入币圈，外界传言他拥有超过10万枚比特币。在肖毅被查的同月，林庆星也被留置。

目前，公司数亿元资金被冻结，相关项目停工。抚州市高新区管委会也已派出工作组进驻公司，多家供应商也因资金问题走上了法律程序。

从地方业务的关停到政府官员高层查处，国内在虚拟货币挖矿上的政策已经不再像过去那样模棱两可，国内虚拟货币挖矿行业或将永远结束在2021年这个冬天。

（文中王项东为化名）

相关问答：虚拟货币挖矿是什么意思

 虚拟货币挖矿一般是指获取比特币的勘探方式的昵称。因为其工作原理与开采矿物十分相似，因而得名，比特币勘探者也被称为矿工。比特币网络通过“挖矿”来生成新的比特币。所谓“挖矿”实质上是用计算机解决一项复杂的数学问题，来保证比特币网络分布式记账系统的一致性。比特币网络会自动调整数学问题的难度，让整个网络约每10分钟得到一个合格答案。随后比特币网络会新生成一定量的比特币作为赏金，奖励获得答案的人。虚拟货币是指非真实的货币。虚拟货币作为电子商务的产物，开始扮演越来越重要的角色，而且，越来越和现实世界交汇。然而，在虚拟货币日益长大的同时，相关法规却相对滞后，埋下了不少隐患。网上虚拟货币的私下交易已经在一定程度上实现了虚拟货币与人民币之间的双向流通。这些交易者的活动表现为低价收购各种虚拟货币、虚拟产品，然后再高价卖出，依靠这种价格差赢取利润。随着这种交易的增多，甚至出现了虚拟造币厂。虚拟货币除了主营公司提供之外，还有一些专门从事“虚拟造币”的人，以专业玩游戏等方式获取虚拟货币，再转卖给其他玩家。以温州地区为例，大概有七八家这样的“虚拟造币工厂”，从业者达到四五百人。这样不仅给虚拟货币本身的价格形成一种泡沫，给发行公司的正常销售造成困扰，同时也为各种网络犯罪提供了销赃和洗钱的平台，从而引发其他一些不良行为。【拓展资料】一、自2009年发布以来，比特币已成为最知名的虚拟货币。这一虚拟货币由化名为“中本聪”的个人或组织开发(其真实身份一直未知)，主要被在线商户使用。不过近年来，一些小型实体商户也开始接受比特币支付。通过复杂的算法和大量计算资源，用户可通过“挖矿”的方式来获得比特币，当然也可通过交易所或类似BitInstagnt和Coinbase的服务来购买比特币。可开采的比特币总量约为2100万个，而目前的开采量已超过1100万个。比特币已引起了Western Union、MoneyGram和PayPal等公司的关注。有消息称这些服务正在评估是否允许用户在各自平台上使用比特币。二、Litecoin基于比特币协议，但支持更快的交易确认。这一系统内可开采的Litecoin总数为8400万个，到目前为止的开采量约为20%。根据该虚拟货币发明人查尔斯·李(Charles Lee)的说法，目前流通的Litecoin总价值约为5000万美元。他表示，并不清楚有任何实体商户接受Litecoin支付，但一些主机服务提供商已接受该虚拟货币。三、与Litecoin类似，Freicoin同样基于比特币协议，但目前仍处于发展早期。根据该虚拟货币发明人之一马克·弗利邓巴赫(Mark Friedenbach)的说法，系统内可开采的Freicoin总数约为1亿个，目前开采量约为20%。Freicoin网络中当前的并发用户数约为100。目前只有很少的小型在线商户接受Freicoin，而该虚拟货币的发明人正在尝试更大范围的推广。

三、用数字货币做“现金贷”,是绕监管,还是驶入新蓝海

数字货币和现金贷，是两个极为吸金的领域。

最近，这两个领域正在深度融合：10余家数字货币借贷平台已出现，而很多数字货币钱包，也加入了借贷功能，市场正在觉醒。

一边有项目借着数字货币，绕过年利率36%的监管，而另一边，也有项目视其为新的创业方向。

这里会成为监管的避风港，还是新增的万亿市场？

01现金贷转型

实际上，早在2014年，就有交易所和网贷公司，推出了数字货币的抵押借贷业务。

有资料显示，火币网之前推出过“当铺网”、中国比特币推出过“八荣网”，还有P2P“元宝小贷”等等。

而当时，市场并不成熟，大家都表现平平。

“现在当铺网的相关业务已取消，一切以官网信息为准。”火币网的客服表示。

目前，数字货币抵押借贷，主要有三类玩法，出发点各不相同，各有千秋。

第一种，是数字货币和现金贷深度融合。

“监管严、资金成本高、获客贵，现在整个现金贷行业，都处在萎缩状态。”某现金贷的创始人何西称。

而数字货币和现金贷的结合，是他重点考虑的一个方向。

行业内不少现金贷公司，正在筹备数字货币抵押平台。

“现在我知道的，就有10家左右的现金贷和P2P，在悄悄地做数字货币贷款业务，只是量都不大。”有业内人士对一本财经表示。

而操作的方式，就是抵押数字货币，然后按照币价的50-60%来放款。

比如，一个4万多元的比特币，可以贷出2万多来。

“风控比现金贷好做多了。现金贷是纯信用放款，而抵押数字货币，风险更能控制。”何西称。

这个模式最大的魅力点，来自对监管规定的“年利率36%”的绕行。

“借款一周，我们收的日息是千分之5，换算下来，年利息是180%。”但何西强调，他们的操作方式是，利息直接由数字货币结算。

法律和监管，并未承认数字货币的价值。

“因此，这样收取利息，并不算利息。”何西称，监管很难界定它们的性质。

02借贷平台

这个领域中，除了转型的现金贷平台之外，还有一类玩家：专注做数字货币抵押的平台。后者认为，这片市场，大有可为。

目前，全球炒币者的数量在3000万左右，人数每天还在增加。

而这些人中，很多都有“区块链信仰”，他们持币不动，并不短线操作。

特别是大的比特币矿主。

“我见过最夸张的一个矿主，一家3口，挤在30平米的小开间里，手握几千个比特币，一个都不舍得卖。”专注做比特币矿主抵押贷的陈启火称。

陈启火认识太多比特币矿主，“特抠门，卖个比特币，就要挣扎半天”。

“有的人看起来持币成百上千，实际上连房租都付不起。”某抵押借贷平台客服小冰也表示。

但矿主们也要生活，也有现金需求，于是，陈启火这样的人开始启动自己的生意：抵押比特币放款，给矿主们提供急用的钱。

“已经贷出去3个亿。”陈启火称，这门生意，他一年能赚几千万。

而垂直的数字货币抵押贷款平台，比如Hyperlending、Libracredit、Janelending和币链合约，也出现了。

这其中，还包括数字货币“钱包”大军。它们在钱包中，也嵌入了借贷和理财功能。

“数字货币的借贷和理财加起来，规模会比数字货币市场更大。”Janelending创始人臧成都称。

目前，因为考虑到数字货币的波动性，抵押1万元的币，一些小平台，一般只能贷出来20-30%，最高只有60%。

但它们的利率，相对来说，更良心一点。

一般都是日息千分之一，年息36%之下。而借款产品，主要分为7天、15天和30天三种。

整个交易流程如下图：

03借币炒币

除了现金贷绕监管、专注做借贷平台之外，还有第三种玩法，就是“借币炒币”。

其实，在很多数字货币交易所，就可以“借币炒币”。

比如，假设用户共持有10个BTC，交易所会以2倍的杠杆配资，借贷给用户20个BTC，让他们炒币。

这和当年的“股票配资”，并无区别。

这些传统金融市场已玩通的模式，正在被一点点搬到区块链世界中。

一般交易所为炒币者提供数字货币配资，并设定对应的平仓线和爆仓线。

（图为某交易所杠杆交易协议）

当然，交易所也要收取利息，用户每日需要向交易所支付万分之二到千分之一不等的手续费。

目前，交易所提供的杠杆从1到100倍不等，选择的杠杆越高，用户所承担的风险越大。

和股票配资一样，这个游戏，玩的就是心跳。

比如你的杠杆率是10，当跌幅超过10%，账户会直接爆仓。

如果你的杠杆率是100，跌幅超过1%，就全部亏损。

数字货币世界几乎每日都要经历大涨大跌，这也意味着，很多玩家在“借币炒币”的过程中，血本无归。

有多位业内人士表示，现在交易所经常和庄家操盘，“先拉爆空头，再拉爆多头”。

而这么刺激的心跳游戏，也引发了过激事件。

今年3月24日下午，一位投资人手持敌敌畏冲到了OKCoin的办公室，嚷着要见OKCoin的创始人徐明星。

这件事的起因是，OKEx曾出现过近1个半小时的极端交易行为，BTC季度合约价格瞬间暴跌，最低点逼近4000美元，许多投资者瞬间被爆仓。

而实际上，BTC在整个市场上的价格，并未跌破6000美元。

杠杆交易这种玩法，正在成为钢丝上的游戏。

04何以解忧？

三个模式，各有千秋，但它们几乎都面对共同的难题。

目前来看，数字货币的抵押借贷面临的最大问题是，进入币圈的门槛，实在太高。

其实，炒币人群和现金贷人群的重合度，并不高。

“一般炒币的，多少都有些闲钱，而现金贷人群，都是急需钱的。”但何西称，这件事情对现金贷人群来说，还是有吸引力，因为抵押一次币之后，可以反复借贷。

“我们的用户教育成本特别高。”何西称，他们不得不建群，手把手教大家如何进入币圈。

科学上网、上交易所、买币，然后再导入平台，每个步骤都纷繁复杂。

“我们的社群小姑娘，每天加班到后半夜，用户的问题还是不断。”何西称。

而专业的数字货币借贷平台，同样面临获客之困，这大大限制了平台的客户量。

“这个问题的确存在，但现在只是试水，我们并不着急将量做大。”某平台的负责人Jim表示，“去做投资者教育成本太高，不如先做好现有业务，等待时机”。

所以，它们的策略，并不是去拓展新的用户，而是先服务好币圈用户。

除了获客问题之外，它们面临的第二个难点，是风控。

“我们现在的风控模型，完全是按照股票质押的风控模型做的。”何西称。

但是，它们面临的最大问题是，股票相对稳定，而币市动辄就有30%的大跌。

为了应对大起大落的币价，和传统借贷市场不同的是，它们加入了一个新的规则：

当质押币价格下跌至75%的时候，平台会要求贷款人补仓，下跌至65%的时候会强制平仓。

比如，一个用户抵押了1万元的币，借走了6000元。

当币价跌到7500元的时候，他就会被要求，再充值等价2500元的币；如果跌到6500元，他还没有充值币的话，平台就会将币卖掉，作为还款资金。

尽管平台并无太大风险，但用户的体验，其实并不佳。

而监管，也依然是数字货币领域最大的“变数”。

现金贷平台也好，专业平台也罢，几乎都将公司设在了国外。

“把公司和服务器都放到国外，即便监管来了，也可以随时撤。”一位现金贷从业者直言。

还有现金贷公司，准备把数字货币借贷的玩法，直接挪移到国外，不在中国获客。

尽管还处在漫长的熊市中，但关于数字货币的创业，却比去年更为热烈。

关于金融和区块链的结合，也变得越来越有趣。

“法币和数字货币，是两套可以相互配合的金融系统，中间的创新角度很多，当然，灰色操作也会很多。”何西称。

这里还是一片没有规则的丛林，万物生长，同时，百无禁忌。

（文/墨克；应受访者的要求，文中部分人名为化名）