一、defi有什么厉害的地方

DeFi（去中心化金融Decentralized Finance的简称），也被称为开放式金融，是指借助于区块链网络（特别是以太坊）而创建的金融应用生态系统。

DeFi生态之中的用户，对于资产具有完全的控制权，借助于P2P网络、去中心化应用程序(DApp)参与到 DeFi之中。

DeFi的优势

DeFi如此火爆，离不开其独特的优势。DeFi主要包括：

1.开放贷款协议

与传统的信贷结构相比，开放式、分散式贷款具有许多优势，包括：整合数字资产借贷、数字资产抵押、即时交易结算和新颖的担保贷款方法、没有信用检查、标准化和互操作性。使用诸如MakerDAO和Dharma之类的开放协议进行的有抵押贷款，旨在依靠以太坊提供的任最小化，来降低交易对手风险而无需中介。

2.发行平台和投资

Polymath和Harbor等著名的证券型通证发行平台为发行人提供了在区块链上发行标记化的证券的框架、工具和资源。他们为证券（即ST-20和R-Token）准备了自己的标准化令牌合同，这些合同在自动化合规性和可自定义交易参数方面优势得天独厚，能够满足监管要求。同样，它们与服务提供商（例如经纪交易商、保管人、法人实体等）集成在一起，以协助发行人进行发行。

3.去中心化预测市场

去中心化预测市场是开放金融中最引人注目的组成部分之一，其高度复杂但具有巨大的潜力。Augur去年推出抗审查预测市场，其他像Gnosis等平台开始效仿。预测市场长期以来一直是用于规避风险和对世界事件进行投机的流行金融工具，而去中心化的预测市场也可以做到这一点。

4交易所和开放市场

开放金融中的交易所主要考虑去中心化交易所（DEX）协议和P2P市场。首先，DEX是两方之间在以太坊上的P2P资产交换，其中没有第三方充当交易的中介，例如Coinbase或其他中心化的交易所。DEX还使用一些高度创新的方法来交换令牌，例如原子交换和其他非托管方式，以最小的结算时间或风险将一种资产交换为另一种资产。在以太坊上一直最受欢迎的DApp是去中心化交易所IDEX。虽然许多“DEX”都声称它们确实是去中心化的或非托管的，但在使用它们之前还是要谨慎。以太坊上的P2P市场具有巨大的长期潜力，并且最终可能涵盖本地数字资产和标记化的现实世界资产的市场。

5.稳定币

稳定币通过发行通证、审计其储备和管理其价格挂钩的新模型在数字资产市场风生水起。稳定币只是区块链发行的通证，旨在与外部资产（主要是美元、黄金或其他资产）保持稳定挂钩。加密抵押的稳定币包括Maker's Dai，其中基础资产（例如ETH）根据当前抵押率相对于借贷资产（Dai）进行了过度抵押。迄今为止，以法定货币抵押的稳定币是最受欢迎的，因为监管合规、无审计风险，例如Tether，USDC和Gemini Dollars。

DeFi的劣势

一方面，DeFi的发展受制于底层公链的性能。目前的 DeFi项目，主要搭建在以太坊网络之上。目前以太坊的性能瓶颈比较突出，距离突破瓶颈还有较长的路要走，这样的状况下那些对性能要求较高的 DeFi项目，将处于比较尴尬的境地。另一方面，去中心化的金融项目，相对于传统金融产品，使用难度大很多，对用户的认知要求较高，这也会很大程度上影响DeFi的发展速度。另外，DeFi项目（sushi、Yam、Yfii等）过山车般的大起大落也让人对其安全性抱有警惕，如何不断积累用户信任也是未来需要关注的重点。

二、围读web3.0,什么是Defi

DeFi就是去中心化的金融，Decentralised Finance的意思。

在创造了基本的「Token」之后，加密数字货币界希望能够把金融交易的一部分，也给去中心化，这就是DeFi的由来。

把金融去中心化最大的难点，不在于技术，而在于用什么来取代「信用衍生」。

基础的比特币和以太坊的转账，是「所有权」的转移，我「拥有」一个比特币，我转给你了，那么这个比特币的所有权就归你了。这种转账的性质赋予了加密货币「资产」的特性，具有很强的抗审查、抗监管的能力。因为借贷关系政府是很容易控制的，只要宣布冻结张三的帐户，那么银行里面的这些钱其实张三就无法动用了。

但是除非有人用物理手段逼着张三转账，否则张三有几个比特币，他始终就有几个，不会受到其他外在力量的干预。

但是，把这一套挪到金融上,就会出现一个问题：怎么把所有权玩出乘数效应来？我们找银行借贷，明知道银行里的钱是客户的，我们相信银行不滥借，因为银行有准备金，有央行监管。所以银行手里有100万，能够借出去300万，我们也不担心，反正一切都是数字。

但是所有权不是这样。我有一个照相机，借给你用可以，你现在要找我贷三个相机，说拍完之后还给我五个，我哪里去变？我就算有，借给你了怎么保证你能还给我，怎么保证你还得起？之前作为优点的反审查、监管，现在就变成阻碍了。

而DeFi要解决的就是这个问题，要在区块链上模拟出我们平常见到的金融交易，像最基本的借贷和各种高级的金融衍生品。

高级金融衍生品，从区块链的角度来看并不复杂，因为本质上都是合约，在智能合约里面总可以分解成最基本的借贷、抵押和所有权转移，所以核心就成中心化的「信用衍生」，解决了这个问题，其他的就都是计算机系的人做的事情了。

DeFi目前来是通过跨链来解决抵押，通过保证金制度来解决杠杆，最终实现了类似信用衍生一样的操作。

我们拿比特币和以太坊作为例子，假如跨链的名字叫XX链，XX链上的货币叫做XX币。

比如我想抵押比特币换取以太坊，我就可以：

1.把比特币锁定在一特定的地址，此时会在XX链上生成一个代表这个比特币通证Pseudo-

BTC,

2.然后我在XX链上用智能合约抵押这个Pseudo-BTC,生成了相应的XX币；

3.然后拿着XX币购买了一定数量的Pseudo-ETH,

4.然后把这些Pseudo-ETH所对应的抵押物ETH释放出来，交易结束。

整个过程都是智能合约来完成的，没有人的参与。而如果我到期不还，那么我抵押的比特币就没有了。智能合约到期执行执行，把我抵押的这个比特币进行违约处理。

这样能实现了等额抵押,但是金融的魅力在于以小博大，所以我们需要超额抵押。也就是希

能够抵押1个比特币，临时的借2个，乃至于10个比特币来进行投机。

假定XX链上有一个银行，大家没事可以把比特币锁定了，然后Pseudo-BTC送到这个银行里。现在的难题是，资金池有了，这个银行怎么来进行借贷，产生利息，还不产生坏账呢？

去中心化借贷，对坏账是零容忍的——因为有一点点坏账的可能，那么在一个没有信用的世界，这个0就会变成100%。这其实蛮道家的：大道废，有仁义；智慧出，有大伪；六亲不和，有孝慈；国家昏乱，有忠臣。正是因为有了「武德」这个东西，才会有人不讲武德，才会出现坏账。

如果制度设计的就是把任何人都当作奸贼来防，那就没有坏账的空间了。

怎么才能没有坏账昵，那就是智能合约强制平仓。

智能够的优势就是一切都在链上，在链上就可以自动化。你拿1个BTC抵押，我可以借你10个，但是借给你之后，如果你的任何操作，导致帐户上的资产价值小于9.05个BTC,那么对不起，合约自动执行，你的抵押物充公。

这个其实和股票、期货、外汇的保证金是一样的，只是在链上去中心化的执行了。

当然，这个真要做起来，技术上还是有很多暗坑的，比如黑客完全可以人为的制造区块链的阻塞，让智能合约的执行延迟。而在延迟的过程中，价格可能就发生了变化了，这样是会出坏账和亏空的。